十八大以来,围绕制造强国战略,持续出台支持政策,二十大报告再次强调制造业产业升级,大力发展高端装备。
2)从基本面来来看,前瞻指标中,原材料价格开始下行,机构给工业企业中长期信贷余额上行,预计后续会反映到制造业企业盈利与上;从库存周期来讲,目前也是处于底部位置,在疫情得到更精准防控后,预计2023年会迎来补库周期。制造业固定资产周期中,我们预计2023年制造业增速向上的弹性弱于上一轮,主要由于半导体产业链、锂电产业链、光伏产业链这些新兴赛道的增速会有所放缓,与此同时,还没有新的大赛道涌现。
3)从制造业各个细分方向来看,工控板块中,LD乐动体育驱控层关系工业安全,进口替代处于加速期,重点推荐汇川技术、禾川科技、雷赛智能、中控技术。机床板块政策利好不断,产品附加值提升抢夺中高端市场,重点推荐欧科亿、华锐精密、中钨高新、纽威数控、科德数控、海天精工、国盛智科、亚威股份、华中数控。机器人板块中,特斯拉有望重塑行业格局,产业链国产化率持续提升,重点推荐绿的谐波、汇川技术、埃斯顿。基础件板块中,进口替代方向蕴含机会,重点推荐国茂股份、纽威股份。仪器仪表板块拥有万亿市场空间,LD乐动体育近年来收入利润双双回暖,重点推荐普源精电、鼎阳科技。激光产业链静待通用设备拐点,建议关注激光控制系统环节,重点推荐柏楚电子、金橙子、杰普特。检测服务是朝阳行业,正处于稳健增长期,头部企业强者恒强,重点推荐华测检测、苏试试验、谱尼测试。
我国国防预算在经历了近10年的高速增长,在2014年增速开始呈现逐年下降趋势,并于2017年达到7%的历史低点,2018年国防预算增速出现近年来首次回升,同比增速上升至8.1%。2019年中央一般公共预算中央本级支出35395亿元,增长6.5%,国防支出预算11899亿元(约合1776.1亿美元),同比增长约7.5%。2020年我国国防预算约为12680亿元,同比增速进一步下降至6.55%。自2021年起,我国国防预算增速触底回升,实现3年来首次增长达6.80%;2022年,国防预算增速再次上升至7.11%,恢复至近年平均水平。
当前我国国防实力与综合国力并不匹配,在强军建设方面加速投入势在必行。建军百年奋斗目标的提出,为我军未来组织体系、高端技术、武器装备发展指明了方向,有望切实加速提升我军实战化能力。实战化练兵增加了武器装备消耗,进而推动了武器装备采购和维修保障需求。当前,我国正处于武器装备更新换代的重要时期,新型武器装备已进入批量生产交付阶段,密集的订单下放对于国防预算的加速增长提出了客观要求。在全球国防预算稳定较快增长、我国周边地缘政治紧张程度加剧的大背景下,LD乐动体育2023年我国国防预算整体仍将保持增长态势,国防预算增速上升趋势有望持续,单年度增速或将达到7.5%-7.6%。